贸易政策新动向

美国商务部长卢特尼克于13日公布，特朗普政府实行的对手机、电脑等科技产品的关税减免为临时性措施。此举措预计将被整合进半导体产品关税体系。新政策预计在一至两个月内生效。特朗普周日通过社交媒体否认了部分电子产品的关税减免，并指出这些产品已被归类至新的关税类别。他还指出，将对供应链实施审查，并据此征收相应的税项。特别值得关注的是，特朗普一直对半导体行业征税问题持威胁态度。

市场反应积极

汇丰全球私人银行的首席投资官指出，当前市场情绪普遍呈上涨态势。这一现象主要得益于市场对汽车关税临时减免的吸收，以及电子行业对减税政策的积极反响。但需注意，这种乐观走势可能只是暂时的。Jain，西太平洋银行的经济学家，指出某些行业获得关税豁免可能误导市场，使其误以为关税政策并未全面实施。此外，这种误解还可能导致市场预期关税水平将进一步下降。

分析师谨慎看待

分析师普遍持谨慎态度。特朗普在关税问题上的立场持续摇摆不定，导致市场前景及全球经济走向模糊不清。美国商务部正推进对半导体及医药产品进口的新一轮贸易审查，并拟对相关产品征收额外关税，以增强贸易战效应。联邦政府公报明确提到，电子产品供应链并未被纳入关税征收的例外范围。

财报初显成果

美股市财报发布初期，美国银行和强生等公司第一季度的业绩均超出市场分析师的预期。但部分企业高层管理人员表达出忧虑，认为现有财务报告可能无法让投资者充分了解特朗普新关税政策对公司运营的具体影响。这种忧虑主要源于关税政策实施后，美股市场所显现的显著波动。

对美联储的挑战

分析结果显示，特朗普最近的行为或许为罢免鲍威尔提供了法律依据，这一行动可能对美联储长期坚守的独立性产生挑战。在鲍威尔的领导之下，美国通胀率有所下降，然而贸易争端又带来了新的风险。本月初期，鲍威尔指出，关税的规模已超过预期，这或许会使通胀问题持续存在。

市场悲观情绪

美银的研究揭示，基金经理对经济前景的预期已跌至30年来的最低点。然而，他们的资产分配并未完全体现这种消极情绪。统计表明，超过八成的基金经理预期全球经济将面临衰退。美银的策略分析师指出，基金经理在宏观经济层面的悲观情绪较为明显，但市场尚未达到最悲观的状态。