水激石则鸣,人激志则宏。
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A股:股民要做好准备,早盘科技股跳水,是 “深蹲”还是 “崩盘”
朋友们,早盘 A 股突发调整,科技股集体跳水(半导体、AI 应用跌超 2%),一度超 4500 只个股下跌,但沪指在银行股护盘下仅微跌 0.3%。这场 “无利空跳水” 本质是获利回吐 + 情绪共振 + 业绩扰动的技术性调整,猎人从三个维度拆解 ——
一、市场调整的三大核心动因政策落地后的 “预期差” 修正。5 月 7 日 “活跃资本市场” 政策落地后,市场对增量资金预期落空,叠加 3350 点年线压力,资金选择兑现前期获利(科技板块 5 月以来平均涨幅 15%)。创业板昨日反包阳线构成 “假突破”,技术派资金判断为 “佯攻”,早盘主动减仓,导致中小创个股普跌。高位股崩塌引发 “情绪链式反应。”中毅达(化工龙头)一字跌停、金龙机电(20cm 人气股)跌超 10%,打破近期 “高标股永不跌” 的一致预期,游资恐慌抛售后排小票,短线情绪指标(连板率、炸板率)骤降。市场高度股仅剩渝三峡 A(5 连板)、中欣氟材(4 连板),且均处于高位震荡,资金恐高情绪蔓延。科技龙头 “业绩雷” 砸盘半导体。中芯国际一季度营收同比降 13%,二季度指引环比再降 4%-6%,开盘低开 8% 拖累整个芯片板块(华虹公司跌超 10%、中微公司跌 7%)。市场对科技股 “业绩反转” 预期落空,前期爆炒的 AI 芯片、设备股遭集中抛售,形成 “业绩不及预期→板块估值下修” 的连锁反应。二、盘面特征:指数 “稳” vs 个股 “惨”,国家队出手护盘沪指靠银行股 “硬扛”
建设银行涨 2% 创历史新高,工商银行、农业银行跟涨,国家队通过 “中特估” 稳住指数,避免恐慌扩散。这种 “二八分化” 显示市场进入 “指数搭台、题材唱戏” 的新阶段。科技股 “深蹲” 而非 “崩/盘/”。虽然中芯国际等权重下跌,但人形机器人(绿的谐波跌 3%)、算力(中际旭创跌2%)等核心标的跌幅可控,未现跌停潮,说明机构资金并未大规模撤离,仅是调仓换股。北向资金早盘净卖出 32 亿,但主要集中在高估值小票,对中际旭创、宁德时代等龙头净买入超 5 亿,显示外资在 “去伪存真”。三、后市策略:控仓避情绪雷,等科技 “深蹲起跳”短期规避三大风险点高位情绪股:连板高度压缩至 5 板以下,且炸板率超 40%,盲目追高性价比极低;业绩不及预期标的:临近财报末期,规避科技股中尚未披露业绩的高估值个股(动态 PE 超 80 倍);纯题材炒作:5G、小金属等 “消息驱动” 板块,在情绪退潮期易现 “一日游”。中期布局两大主线机会科技龙头 “错杀低吸”:
算力:中际旭创(800G 订单饱满)、寒武纪(国产芯片唯一批量供货)
人形机器人:绿的谐波(减速器龙头)、中大力德(电机)调整至 20 日线(150 元、50 元),对应 PE 回落至 60 倍以下,进入合理配置区间。防御性板块 “安全垫”:
银行(股息率 7%)、电力(夏季用电旺季)可作为底仓配置,对冲科技调整风险,但仓位不超过 30%。仓位管理:8成仓进可攻退可守现有持仓:科技主线(50%)+ 防御板块(30%)+ 现金(20%);操作节奏:早盘杀跌不割肉(科技股跌 5% 以上不加仓,等 10 日线确认支撑),午后反弹不追高(情绪修复多为反抽,非反转)。猎人:调整是主线行情的 “必经之路”
早盘的跳水并非系统性风险,而是市场从 “情绪驱动” 转向 “业绩驱动” 的必然阵痛。投资者需区分 “真主线深蹲” 与 “伪题材崩/塌”—— 中芯国际等业绩雷影响的是短期情绪,人形机器人量产、AI 算力需求爆发等产业趋势未变,回调反而是筛选优质标的的良机。
记住:真正的主线不会 “一日崩盘”,只会通过调整洗掉跟风盘。控制好仓位,在科技龙头的合理估值区分批布局,才能在震荡市中笑到最后。