上周权益市场表现优异，然而这一情况对债市产生了较大影响，国债期货价格出现了显著下滑。债市投资者需密切关注市场变化，并迅速对投资策略进行调整。

债市调整现状

上周债市波动明显，尽管后半周状况有所好转，但国债期货价格仍持续走低。具体来看，30年期国债期货价格下跌了1.33%，10年期国债期货价格也下降了0.13%。这样的降价势头，导致投资者对债市信心下降，对未来走势更加担忧。

货币政策预期挑战

市场对货币政策的未来走向持积极态度，官方曾表示年内可能抓住合适的时机对利率和存款准备金率进行调整。然而，在短期内，这种预期并未导致债券市场产生显著波动，资金也未提前做出相应的配置。大家对政策预期带来的利好抱有期待，但实际情况并未如预期那般理想，这多少让人感到有些失望。

资金面状况

华安证券的报告提到，上周大银行的资金投入有所增加，进而推高了杠杆率。然而，从整体上看，银行体系的资金投入却呈现下降趋势。此外，央行的话语和行动对近期债市资金状况产生了显著影响。上周，央行在公开市场上采取了资金回笼措施。同时，关于降低存款准备金率和利率的讨论日益热烈。债市正密切关注政策动向的明确信号。这一系列举措导致市场的不确定性显著提升，而投资者的紧张情绪也相应地变得更加严重。

债券利率变化

在一周的时间里，10年期国债的利率累计上升了3.2个基点，现在达到了1.83%。相比之下，30年期国债利率的涨幅更为显著，增长了6.5个基点，目前为2.04%。然而，信用债利率总体上呈现下降态势，尤其是短期信用债。以1年期AAA级中票为例，其利率下降了4.5个基点，现在为2.04%。AAA级二永债的利率同样减少了6.0个基点，也降到了2.04%。而且，一年期AAA级存款凭证的利率也下降了7个基点，目前是1.96%。这样的利率差距，让投资者在选择投资产品时显得更为纠结。

市场担忧情绪

经过两个月的密集调整，银行间资金利率已经下降到1.8%左右，然而，市场对于短期资金波动的顾虑并未减弱。大家原本期待的下调存款准备金率和利率并未实现，收益率立刻作出了调整。此外，这还引发了对于赎回可能引起的负面连锁反应的担忧。人们担忧市场可能会进入一个恶性循环，进而导致资金不断从债券市场撤出。

投资策略建议

分析结果显示，“固收+”模式当前看来挺合适。纯债基金的投资机会得等政策变动和市场预期调整之后才会显现。投资者得根据自己的实际情况，对债券基金的配置作出适当的调整。但要注意，投资策略的调整可能会带来新的风险，所以在做决策时要格外谨慎。

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