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国产大模型爆火带来资产机遇

自年初起，国产大型模型在全球范围内引起了广泛关注，并逐步展现出其独特优势。这一现象推动了对中国AI产业链的重新评价，同时也为我国资产带来了新的解读角度。无论是传统制造业领域，还是高端制造业板块，以及A股与港股市场，都吸引了更多的目光。中国国产大型模型的成就彰显了我国工程师队伍长期积累的成果，同时为全球人工智能领域的大型模型发展提供了新的视角。

市场整体乐观预期有不确定性

富国城镇发展2024年的年度报告指出，公司对2025年的市场前景抱有乐观看法。在国内经济存在众多不确定性的背景下，正向因素正逐渐增加；同时，国际环境也存在较大不确定性，但预计今年这些问题将得到解决，实际情况有望超越市场悲观预期。宏观经济走势受到内外部多种因素的共同影响，其中积极因素不断累积，而外部环境的不确定性亦交织其中，共同塑造了当前市场的复杂态势。

企业盈利或现供需改善

2024年的富国年报揭示，2025年的中美关税谈判结果、国内政策的实施力度与节奏均存在不确定性，展望未来，形势尚不明朗。尽管如此，通过持续监测供需关系，预计2025年企业的盈利水平有望超越2024年。供需结构的变化，涵盖尾部企业的淘汰和头部企业竞争力的提升，将对企业盈利能力产生积极影响。但与此同时，这些不确定性也给企业的日常运营带来了挑战。

行业配置聚焦成长与新方向

在行业配置上，富国稳健增长将供需格局的优化周期作为基础配置，并且对新兴技术和趋势保持密切跟踪。其投资战略侧重于布局成长性行业和供需改善行业，呈现出较为谨慎的投资倾向。同时，对新技术和新趋势的关注，也为投资带来了更多想象空间和潜在机会。

坚持策略挖掘配置个股

2025年即将来临，届时富裕国家将细致监控宏观经济和政策走向，从上至下寻找景气度提升的产业。同时，他们也将从下至上挑选高品质股票进行投资布局。从全球角度看，我国资产估值相对偏低。基于这一判断，2025年资本市场预计将是一个值得投资者积极把握的年份。该投资策略的持续实施有助于精准发现并把握更多潜在的投资机遇；此外，国内资产价格相对较低，进一步增强了资本市场的吸引力。

医药市场变革中的新契机

富国精准医疗发布的2024年年度报告指出，预计到2025年，全球医药行业将进入一个快速变革与创新驱动的时期。在此趋势下，我国医药市场将迎来新的发展机遇与挑战。除了创新药物领域，部分医药股展现出底部反转迹象，业绩显著增长，值得关注。这些公司的基本面正在逐渐好转，且具备较大的估值修复空间。医药行业的变革有望催生新的投资焦点和增长方向。

中国资产获得重新定价机会

中国AI大模型在国际上受到广泛认可，促进了我国资产价值的再次审视。在此过程中，我国企业在多个行业，如传统制造业、先进制造业以及AI领域，均表现出色。当海外基金讨论“去全球化估值模型”时，我国企业所拥有的高效工程化能力以及较高的性价比显得尤为珍贵。我国制造业和科技股的市盈率普遍低于海外同行30%至50%。在全球资本配置中，中国资产有望迎来价值重估的机会。

消费基金专注全球优质企业

2024年发布的富国全球消费精选年报显示，该基金致力于投资于全球范围内上市的高品质大消费行业企业。基金通过深入分析消费者的购买力、购买意愿及偏好等核心要素，自下而上筛选出具有持续增长潜力的行业和个股。该基金对消费行业的长期增长潜力给予高度关注，其观点与市场对消费升级趋势的预测保持一致，同时为投资者提供了基于消费市场的投资机遇。