2023年公募基金分红总额已超1300亿

截至2023年7月16日，根据Wind数据显示，公募基金年内累计分红1317.45亿元，这一数字显著高于去年同期的936.32亿元，实现了40.7%的增长，增加了381.13亿元。债券基金因受益于债市上涨积累了丰厚的收益，成为分红的主要力量。相比之下，权益类基金在市场波动中盈利空间有限，因此其分红金额较小。

在众多基金产品中，场内ETF表现尤为突出。在年内分红总额前十名的基金中，有七只为场内ETF。其中，华泰柏瑞沪深以83.94亿元的分红总额位列榜首，紧随其后的是华夏沪深，后者通过两次分红合计贡献了55.54亿元的分红。此数据展示了ETF在分红方面的竞争力。

分红的价值

尽管有观点认为基金分红仅是资金的再分配，缺乏实质性收益，但这种看法并不全面。首先，基金分红并不影响本金。以形象的比喻而言，分红就像提取母鸡下的鸡蛋（现金收益），而母鸡本身（基金的净值）依然在持续生长，未来依旧可以产生新的收益。因此，投资者的核心资本并未减少。

其次，分红方式的选择在投资者手中。选择现金分红可以直接获得收益，避免赎回费用；选择红利再投资则可以在无额外成本的情况下增加持有份额，有助于实现长期复利。合理的分红策略能够“瘦身”基金，提升其运营效率。当市场过热时，通过现金分红将部分资金返还给投资者，有效控制基金规模，从而避免因规模过大带来的调仓成本上升和投资策略受限的问题。

此外，分红还带来一定的“心理收益”。稳定的分红现金流能够增强投资者的信心，特别是在市场波动时期，这笔真正的回报有助于投资者抵御恐慌情绪，减少追涨杀跌的行为，避免因过早赎回而错失长期投资收益。

关注可持续分红的基金

尽管高分红未必意味着优质基金，但基金能否持续分红的关键仍在于其持续盈利的能力。分红是收益的体现，而持续盈利和投资价值才是根本。投资者在选择基金时，建议综合考量基金的长期业绩、投资策略及管理能力，而非单纯追求分红率。

在频繁分红的背景下，值得关注的企业提供可持续的高股息。可持续的现金流是前提，企业需要具备可靠的商业模式；稳定的分红意愿反映了健康的公司治理；合理的资产估值与安全边际能够突出现金流的核心价值。

从这一逻辑出发，有两类基金值得关注：

第一类是红利策略基金。这类基金主要投资于高股息股票，筛选标准包括企业的现金流稳定性、分红历史和合理估值。在年内实施分红的基金中，名称中包含“红利”或“高股息”、规模大于等于2亿元且回报率大于等于2%的基金，仅有18只符合条件。其中，港股通的高股息类基金年内表现尤为突出，部分产品的收益甚至超过了A股主流红利指数。

第二类是个人养老金基金（Y份额），其优势在于税收优惠与复利效应。个人养老金账户的年缴存额最高可抵税1.2万元，且默认的分红方式为红利再投资，具有显著的长期复利效应。年内9只养老Y基金均实现了正收益并进行了分红，其中，华泰柏瑞红利低波动ETF联接Y每月分红提供了稳定现金流，年内回报率达到7.14%；而富国中证红利指数增强Y紧随其后，回报率为4.38%。这两只基金分别跟踪红利低波与中证红利指数，重点配置银行等低估值高股息板块，其年内回报名列前茅。此外，个人养老金账户的资金在退休前不能提取，使其更符合长期投资属性。

考虑到分红并非万能，但“持续分红与长期盈利”相结合的策略确实能够优化投资体验。投资者在选择基金时，应优先考虑基金本身的投资价值，而非仅仅关注分红。选择具备良好持续盈利能力的基金，能够为投资者带来更具价值的长期收益。