双重逻辑助力反弹

近期，公募基金持有的核心股票表现突出。这主要归功于国内替代品市场的崛起和独立业绩的增长。这些股票普遍经历了显著的上涨，成功弥补了之前的亏损。基金经理们指出，国内替代品的崛起减轻了国内品牌所承受的外部竞争压力，从而为市场和收入增长提供了更广阔的空间；同时，业绩的自主性表明，众多核心股仅依靠国内市场红利即可实现持续增长，在市场波动情况下，此类股票可能成为公募基金调整投资组合时的首选。

化妆品赛道受益

公募基金在化妆品领域形成规模，众多专家认为，这种现象与国内品牌逐渐替代国际品牌的趋势紧密相连。美国上市公司雅诗兰黛在中国市场遭遇了激烈的竞争和关税障碍，其关键生产设施主要设立在美国、加拿大和日本等地。而国内化妆品品牌则因国内品牌效应而受益，有潜力进一步扩大其在市场上的份额。众多基金所持有的国内化妆品公司，在市场上展现出更为出色的表现。

奶粉赛道表现

奶粉市场正遭遇国内品牌崛起的挑战。以往，美国品牌如雅培、美赞臣、惠氏在中国市场占有重要地位。然而，近期，随着市场对国产奶粉增长前景的乐观预期，平安基金和广发基金持有的中国飞鹤在港股市场股价显著上涨，收盘价增幅超过10%。这一走势反映出投资者对国产奶粉未来发展的信心增强。

业绩自主受青睐

值得关注的是，在国货兴起的趋势下，“业绩自主”成为关键因素。华南一家基金公司人士指出，中国市场潜力无限，消费升级与人口红利为众多行业带来了显著益处。众多互联网及消费品企业尚未涉足海外市场，仅靠国内市场便实现了业绩的持续增长。未来，业绩的独立性有望成为市场在追求安全边际时的关键评估标准。

错杀股现机遇

中国具备强大的本土制造实力和广阔的市场需求，这为公募基金提供了难得的投资良机。在市场经历系统性下跌之后，众多基础稳固、运营能力强、商业模式优秀的企业，尽管股价因市场情绪波动而出现下降，但依然保持着投资吸引力。以创新药物领域为参照，多数基金经理持观点，外部因素对业绩的干扰相对有限。同时，我国医药类股票的技术发展正体现在股价和业绩的双重增长上。

医药行业前景

孙蔚，华商医药消费精选混合基金的基金经理，强调政策扶持、技术创新和市场需求三者共同作用，促使医药行业迈向新的增长周期。梁福睿，代表长城基金，指出国内创新药企在海外市场拓展中，普遍采用商务合作方式，由合作伙伴承担生产和销售任务。同时，跨国药企借助全球供应链，以减轻关税带来的不利影响。医药行业预计将拥有广阔的发展前景。