科技股行情火爆催生谨慎建仓

今年首季度，科技股股价大幅攀升，其中不少股票的市值远超其基本面。据中国证券报记者调研发现，这一情况使得新成立的主动型权益基金在持仓布局上趋于谨慎。众多知名基金经理管理的基金净值走势保持稳定，这体现了他们追求稳健的投资策略。截至目前，主动型权益基金的平均回报率为负0.21%。与此同时，那些首发规模较大的新基金，其净值波动范围非常小。

新设立的基金因资金储备不足，更偏好采取谨慎的建仓方式。以李文宾所管理的基金为例，虽然认同科技股市场的前期走势，但考虑到股价已远超未来行业发展的预期，该基金为维护投资者账户的实际价值，对风险暴露实施了严格的控制，其建仓动作呈现出较为保守的特点。

基金经理重新配置资产

近期，科技领域出现了一段调整期。在此状况下，价值投资策略再次受到关注。众多主动管理型权益基金的管理者不得不重新考虑并调整他们的资产配置计划。刘宇涛指出，鉴于美联储降息的不确定性，一些投资者已开始实现科技板块的收益，并将资金转移到现金流稳定且股息率较高的价值型领域。在每年的三月下旬至四月初期，市场呈现一种平衡态势，此时投资者在财务报告公布期间，更偏好寻找那些稳健的投资机遇。

在此情境下，基金经理们不得不对投资组合作出调整。他们重新审视了各板块的投资潜力。一些基金开始逐步减持科技股，并将部分资金重新配置至价值板块，以适应市场趋势的变化。

中小微企业投资风险显现

在短期内，主题投资对中小微企业的投资决策产生了显著影响。众多企业尚未明确其技术定位的优势，已积累了一定的风险隐患。李文宾强调，这些企业正面临回调的风险。在市场调整阶段，中小微企业的股价波动明显加剧，其风险抵御能力不足的问题愈发突出。

科技股热潮逐渐消退，中小微企业股价普遍下跌，投资者损失惨重。尤其是那些过度依赖概念炒作的企业，其业绩无法维持股价，面临巨大调整压力。

成长风格或切换 龙头企业将走强

李文宾分析认为，A股市场即将经历风格上的调整。在此过程中，行业龙头企业的实力有望得到显著提升。经过市场调整，资金流向将更青睐那些拥有核心竞争力和稳定业绩的大型企业。尤其在科技行业，领先企业凭借技术优势和市场份额，更有能力抵御风险，保障持续增长。

在目前的市场状况下，投资者对于行业领军企业的最新动态显示出极大的关注。这些企业在研发和市场推广等方面展现出显著优势，预计在激烈的市场竞争中脱颖而出，从而吸引更多资金流入。

价值风格阶段性占优

从中期角度分析，刘宇涛认为价值投资风格目前处于领先地位，这现象被看作市场阶段性调整的体现。科技领域的发展轨迹尚未受到影响，调整过后，或许将迎来新的布局时机。尽管价值投资板块目前表现尚佳，但科技行业仍具备巨大的长期发展空间。

人工智能及半导体等核心领域，技术进步不断深化，预示着巨大的长期增值空间。科技板块调整完成后，其价值有望回升。届时，市场资金有望回流，为科技股创造新的上涨机会。

消费板块迎来布局机会

多家上市公司陆续公布财务报告，投资者焦点从“预期”变为对“实际业绩”的关注，科技领域面临一场“真伪辨别”的考验。李文宾强调，目前阶段，投资者可从2024年的财务数据中挑选出处于行业低潮的消费类企业，涉及食品饮料和新兴消费领域等。

我国经济保持稳定增长态势，政策影响逐渐显现。据此预测，消费市场有望逐步回暖。当前，消费股普遍处于市场低位，估值相对偏低，提供了较好的安全边际。这一情况可能吸引众多基金经理积极进行投资配置。

读者朋友们，目前主动型权益基金在配置持仓上较为谨慎，市场投资趋向亦有所调整。在这种形势下，您觉得哪些股票的投资前景更为广阔？